Efektivní rozložení investovaného majetku
Date issued
2016
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
VŠB - Technical University of Ostrava
Abstract
Kelly ukázal ve svém známém článku, že pokud je výsledek sázky nebo investice nejistý, tak není rozumné sázet nebo investovat celý kapitál, jelikož to vede, s jistotou, k bankrotu. Namísto investice celého kapitálu Kelly navrhuje investovat část kapitálu. Více o proporcionálním sázení, rovněž známém jako sázení dle Kellyho, bylo zkoumáno Coverem a Thomasem. Náš článek používá principy log-optimálního portfolia z obou zdrojů a navrhujeme aproximaci hlavního kritéria. Toto nám dovoluje efektivní statistickou inferenci. Běžnou procedurou je maximalizace střední hodnoty logaritmu kapitálu po investici. Získané řešení ale není komfortní pro použití v reálných situacích. Proto navrhujeme alternativní postup, kde je logaritmus nahrazen Taylorovým polynomem druhého řádu. Stejně jako pro log-optimální portfolio můžeme obdržet triviální řešení, tj. investovat vše, nebo nic, ale obvykle bude investována pouze nějaká část kapitálu. Velikost této části je založena na jednoduchých charakteristikách, které mohou být snadno odhadnuty z existujících dat: střední hodnota a rozptyl.
Description
Subject(s)
investice, optimální rozložení kapitálu, sázení dle Kellyho, proporcionální sázení, log-optimalní portfolio, aproximace, Taylorův polynom
Citation
34th International Conference Mathematical Methods in Economics, MME2016, Conference Proceedings. Liberec: Technical University of Liberec, 2016. s. 540-545. ISBN 978-80-7494-296-9.