Investování do nemovitostí pomocí hypotečních úvěrů

Abstract

Cílem této bakalářské práce je analyzovat a porovnat různé investiční strategie v oblasti nemovitostí na českém trhu, a to včetně investic do akciového trhu reprezentovaného indexem S&P500. Zkoumány jsou zejména strategie BRRRR, krátkodobé pronájmy typu Airbnb, investice do komerčních nemovitostí, flipping nemovitostí a REITs. Práce vychází z modelových scénářů, které zohledňují proměnlivou úroveň úrokových sazeb a různé hodnoty klíčových finančních ukazatelů. Výsledky ukazují, že při relativně nízkých úrokových sazbách (okolo 3%) vykazují strategie BRRRR, dlouhodobého pronájmu nebo krátkodobých pronájmů vysoké ROE a pozitivní roční cash flow. Flipping a krátkodobé pronájmy se projevují jako flexibilní varianty i při rostoucích nákladech na financování, zatímco dlouhodobý pronájem a BRRRR jsou citlivější na růst sazeb. Investice do S&P500 nabízí potenciál silných výnosů a rychlou likviditu, avšak za cenu vyšší volatility. U REITs se prokazuje důležitost rozdílu mezi dividendovým výnosem a úrokovou sazbou, neboť vysoké úroky mohou výrazně snižovat čistý zisk. Z modelových scénářů vyplývá, že při zvýšení úrokových sazeb z 3% na 6% dochází u strategií financovaných hypotečním či spotřebitelským úvěrem k výraznému poklesu výnosnosti. Pro dlouhodobý úspěch se proto jako klíčové ukazuje pečlivé zohlednění tržních podmínek, nákladů na financování a potenciálních rizik spojených s danou strategií.